Marín proyecta USD 150.000 millones en cuatro años para Vaca Muerta y acelera la FID de Argentina LNG
El presidente y CEO de YPF, Horacio Marín, anunció en Neuquén que la industria de hidrocarburos invertirá alrededor de USD 150.000 millones en los próximos cuatro años para desarrollar Vaca Muerta y confirmó que la Decisión Final de Inversión (FID) del proyecto Argentina LNG, junto a ENI y ADNOC, se firmará “en las próximas semanas”. El cronograma posiciona al país ante una ventana de capital que difícilmente vuelva a repetirse fuera del segmento offshore.
El anuncio ocurrió durante el cierre del V Simposio de Exploración y Producción de Recursos No Convencionales de la SPE Argentina, realizado entre el 22 y el 24 de abril en el Centro de Convenciones Domuyo de la capital neuquina. Es la primera vez que un ejecutivo del sector pone una cifra agregada de cuatro años para el conjunto de la industria, equiparable —según el propio Marín— al ritmo de inversión de las grandes compañías globales excluidas las supermajors.
Una inversión a escala global
La cifra de USD 150.000 millones corresponde al desembolso conjunto de operadoras y proveedores en la cuenca neuquina, no exclusivamente a YPF. Es una distinción relevante: en marzo, durante CERAWeek en Houston, Marín había hablado de USD 130.000 millones para el período 2025-2031, también referidos al conjunto de la industria. La diferencia con la nueva cifra refleja un horizonte más corto y más concentrado, con eje en el ciclo 2026-2030.
YPF, en su propio plan, prevé inversiones por USD 6.000 millones en 2026, de los cuales aproximadamente el 70% se destinará a Vaca Muerta. La compañía proyecta alcanzar 250.000 barriles netos diarios este año —desde los 95.000 que producía cuando Marín asumió a fines de 2023— y llegar a un millón de barriles equivalentes diarios hacia 2030.
FID Argentina LNG: el catalizador clave
El segundo eje del anuncio fue la confirmación de que la FID de Argentina LNG está cerca de firmarse. El proyecto reúne a YPF, la italiana ENI y XRG —brazo internacional de inversiones de ADNOC, la petrolera estatal de Abu Dhabi—, e involucra una capacidad inicial de 12 millones de toneladas anuales (MTPA) de gas natural licuado a través de dos unidades flotantes de licuefacción (FLNG) instaladas frente al Golfo San Matías, en Río Negro.
Las tres compañías firmaron en febrero el Joint Development Agreement vinculante. Marín deslizó además la posibilidad de incorporar un cuarto socio —Shell viene siendo mencionado como candidato natural— para una tercera unidad FLNG que llevaría la capacidad hasta 18 MTPA. La inversión total estimada del proyecto ronda los USD 30.000 millones.
El plan 4×4 y la productividad como nueva ventaja
Marín presentó en el simposio los cuatro pilares del plan estratégico de YPF: foco en el petróleo no convencional con 16.500 locaciones por perforar, gestión activa del portafolio mediante el Plan Andes de salida de campos maduros, eficiencia operativa apoyada en los Real Time Intelligence Centers, y desarrollo de Argentina LNG como motor exportador.
El ejecutivo aseguró que la productividad ya alcanzó estándares internacionales. La compañía reportó una reducción del 15% en costos por pozo y un aumento del 63% en velocidad de perforación, con récord operativo de más de 1.747 metros perforados en 24 horas. “En Argentina estábamos acostumbrados a aumentar la productividad por devaluación, y eso no va más”, planteó.
Outlook
El cronograma planteado por YPF prevé que la firma del FID de Argentina LNG ocurra antes del cierre del primer semestre de 2026, lo que habilitaría el inicio de los procesos de licitación de infraestructura asociada y la búsqueda de project finance por aproximadamente USD 20.000 millones. La banca involucrada incluye a Goldman Sachs, contratado para colocar hasta USD 16.000 millones. Si se concreta, sería el mayor préstamo de project finance privado de la historia argentina. El segundo hito a observar: la presentación de resultados del primer trimestre de YPF, prevista para principios de mayo.